投资者可考虑半仓过节 那么空仓会如何?

来源:北京商报时间:2022-01-24 16:46:09

春节长假即将来临,每当这个时候,投资者都会纠结是持股过节还是持过节。本栏建议,股市长期向好和短期调整同时存在,投资者不妨半仓持有蓝筹股,将是比较中庸的应对策略。

有这样一个故事,说一个人漂流到一个小岛上,小岛上都是理发师,他要选择一个人帮他理发,于是他找到了头发最难看的一个理发师帮他理发,原因是这个人一定不是最糟糕的理发师。

股市也一样,如果投资者找不到最佳策略的时候,那么避免最糟糕的策略就成为了可行的选择。现在的A股市场,政策层面暖风频吹,利率下行、银行股业绩提升、GDP意外保持高位,这些都在支撑着长期牛市基础。但是部分公司大股东巨量减持、业绩爆雷、财务信息不实等不利因素也客观存在,这就决定了当前股市在长期牛市中存在短期回调风险,在多数股票的上升周期中存在部分股票的风险因素,所以投资者的择时和择股显得特别重要。

即将进入长假,最关键的问题还是要防范风险。必须承认,如果境外股市在春节期间一路走低,咱们说不受影响是不现实的,同时境外股市目前所处的环境并不是很好,疫情出现反复,随时有可能引发境外股市大跌,7天的长假将会让投资者没有应对的选择。所以本栏说,长假满仓持股显然是有风险的,所以这是应该被避免的策略。

那么空仓会如何?从过去的股市走势看,春节过后到“五一”之间的股市走势,上涨的概率还是蛮高的,而且这段时间刚好是年报公布季,不排除会有业绩亮丽的年报出炉,加上投资者对于上市公司业绩提升的预期,有可能出现绩优股票的上涨走势,那么如果投资者空仓过节,又有踏空的风险。所以本栏说,空仓也是应该被避免的策略。

半仓比较中庸,持有业绩向好的股票,进可攻退可守,是大多数股民的可行选择。但这个选择却显得资金效率有些低下,毕竟半数资金闲置,对于投资者的预期收益率还是有影响的,所以本栏提出一个进阶版的中庸策略。即投资者用80%的资金买入优质蓝筹股并持有过节,同时用另外20%的资金进行风险对冲,买入与股票市值相对应的股指的看跌期权或者股指期货空单,这样做的好处是如果股指上涨,那么股票的收益就能弥补金融衍生品的损失;如果股指下跌,金融衍生品的收益有能股票的损失。于是投资者的持仓就变成了买入优质蓝筹股的走势强于大盘,显然这样操作的结果是投资者能够避免股市大盘波动的系统风险,同时又能投资优质蓝筹股。

当然,通过金融衍生品进行投资并非每一个投资者都能适应,而这种套期保值的操作也要考虑到人的格因素,如果是投机过强的投资者,不排除逐渐把套期保值演化为单纯的金融衍生品投机,虽然说投机能够获得更多的超额收益,但是其风险也不容小觑。

(北京商报评论员 周科竞)

标签: 投资者 半仓过节 优质蓝筹股 防范风险

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