【天天聚看点】存5年不如存3年？银行定期存款利率“倒挂”意味着什么

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近期，澎湃新闻注意到，建行、中行、工行等大行的3年期、5年期存款产品出现了利率“倒挂”现象。如中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期定期存款最高利率则为2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均为2.75%，但3年期定存达到5万元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高为2.75%。存款5年利率反而不如存款3年？银行对5年长期限存款需求不强烈对于银行定期存款利率“倒挂”现象，有银行业内人士向澎湃新闻表示，时间拉长不确定性强，平时选择3年期的客户更多。且相对于净值化以后波动的理财产品，存款作为保本产品对一直购买存款和低风险偏好客户依旧有吸引力。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华接受澎湃新闻采访时也表示，近期有银行上调3年存款利率，导致3年和5年定期存款利率出现“倒挂”，反映目前部分银行对5年长期限存款需求不强烈，偏好期限相对短的存款负债；主要是国内经济受内外多因素影响超预期，国内引导金融机构进一步降低实体经济贷款利率，在这种预期下，银行有动力通过调整存款期限溢价，以降低银行综合负债成本，通过借短贷长，尽可能增加银行的收益。稳步推进存款利率市场化改革事实上，银行存款利率的调整早在今年4月就有预期。央行一季度货币政策执行报告显示，4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。对于存款利率市场化调整机制，东方金诚首席宏观分析师王青在接受澎湃新闻采访时表示，这一机制旨在促进银行跟踪市场利率变化，提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。当前的直接目标就是推动刚性偏强的存款利率跟进市场利率下调。周茂华则进一步解释，银行定期存款利率“倒挂”背后反映国内稳步推进存款利率市场化改革，商业银行存款定价自主性显著增强，商业银行在参考央行存款基准利率的基础上，根据市场资金供求和自身资产负债结构等因素，对存款进行合理定价，提升了市场资源配置效率。或将有更多银行持续下调存款利率根据央行一季度货币政策执行报告，新的机制建立后，银行的存款利率市场化程度更高，在当前市场利率总体有所下行的背景下，有利于银行稳定负债成本，促进实际贷款利率进一步下行。从实际情况看，工农中建交邮储等国有银行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率，部分地方法人机构也相应作出下调。王青认为，银行存款成本下降也是推动5月5年期LPR报价下调的一个重要动力。接下来监管层会深入挖掘新机制在带动存款利率下行方面的潜力，这意味着会有更多银行持续下调存款利率。预计，累积效应下，三季度LPR报价有可能在MLF利率不动的同时单独下调。这将是未来一段时间“兼顾内外平衡”的一个有效举措。周茂华进一步补充说，居民在储蓄存款时，需要兼顾收益率和流动性需求，除了获取最大储蓄存款利率，也要充分考虑资金流动性，尽量避免在存款周期内出现急需用钱而取不出的情况。储户可以根据自身实际情况灵活配置资金，此前，市场上就出现：把资金合理配置成活期、短期、中长期存款组合；购买可转让大额存单等。