要闻速递：内控、信披、定位、持续经营能力过往被否“高发”，本周谁将攻城拔寨

根据各交易所公告，本周将有21家企业上会审核，其中创业板达到9家。近期以来创业板审核速度明显加快，上周上会企业为8家，但被否概率同样不低，8家企业中有2家上会被否。

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根据深交所公告，在2022年9月22日的审核中，维嘉科技与科莱瑞迪均上市申请均被否决，这也使得创业板年内被否上市企业达到了14家。

从否决原因来看，企业问题主要集中于内部控制、信息披露、创业板定位、持续经营能力四个方面，内部控制与信息披露方面是企业存在的主要共性问题。

资深投行人士王骥跃认为，当下申报数量较高，挑选余地更大，对有问题的企业劝退或否决，也是市场优胜劣汰的结果，注册制下，审核速度较之前已有提升，但企业也有乘机抢先排位占队再规范的动机，拉低整体拟上市公司质量。

近期上会被否企业的增加，一方面让中介机构在IPO业务中更加谨慎，避免企业及券商盲目申报；另一方面也有利于券商进一步细化保荐工作，完善信息披露，切实落实各项反馈意见，减少“带病闯关”。

维嘉科技与科莱瑞迪均被否

科莱瑞迪本次IPO保荐机构为东兴证券，保荐代表人为张羽中、袁科。截止目前，东兴证券负责保荐工作的创业板申报企业中，有2家于今年过会，2家撤回申请，2家审核状态为已问询。

成立于2000年的科莱瑞迪，主要从事放疗定位、骨科康复领域医疗器械的设计、研发、生产和销售，主要产品包括放疗定位膜、放疗固定架、热塑性塑形垫、真空负压袋、骨科康复低温热塑材料等。上市委员会审议认为，发行人目前的主营产品市场空间有限，新产品能否实现规模收入尚不明确故不符合相应上市条件。

维嘉科技本次IPO保荐机构为中金公司，保荐代表人为郭佳华、吴磊磊。截止目前，中金公司负责保荐工作的创业板申报企业中，有3家于今年过会，6家撤回申请，8家审核状态为已问询。

维嘉科技2007年成立，从事PCB核心设备——钻孔及成型专用设备，以及其他专用设备的研发、生产和销售。维嘉科技因未充分说明股东两次低价转让公司股权的合理性和真实性，审核认为实控人所持维嘉科技股权清晰性存疑，且存在实控人多次占用公司资金的情况而不符合相应上市条件。

创业板被否企业增多

深交所信息显示，创业板注册制实施以来，累计受理1023家企业的首发申请，其中10家企业处于受理阶段，222家处于问询阶段，71家通过上市委会议。过会企业中，52家提交注册中，398家注册生效，13家终止注册，1家不予注册，5家中止审核，251家终止中有226家为撤回材料。

根据各交易所数据，今年以来，创业板最低过会批文时长为54天，最高过会批文时长为572天，平均时长174.1天；同期北交所最低过会批文时长为12天，最高过会批文时长为112天，平均时长28.4天；科创板最低过会批文时长为41天，最高过会批文时长为393天，平均时长122.8天；沪深主板最低过会批文时长为12天，最高过会批文时长为630天，平均时长72.3天。

深交所数据显示，自2020年6月15日创业板实施注册制以来，共有24家企业被否，对比2020年2家企业被否，2021年8家企业被否，而今年以来已有14家企业上会被否决，今年以来被否企业数量较之前明显增多。去年全年创业板上会企业208家，否决率为3.85%，今年截至9月23日，创业板上会企业总计175家，否决率为8%，较去年提高4.15个百分点。

11家券商14个创业板项目被否

今年14家被否企业，总共涉及11家保荐券商。头部券商中，中信证券、中金公司、国信证券均有被否案例。其中数量最多的是国信证券，2022年2月18日，亚洲渔港股份有限公司上会被否；2022年3月3日，深圳市兴禾自动化股份有限公司上会被否。

与国信证券相同，西部证券、中天国富各有2家企业被否，数量居前；中信证券、中金公司、西南证券、民生证券、国融证券、华安证券、东北证券、东吴证券各有1家被否。

从否决原因来看，问题主要集中于内部控制、信息披露、创业板定位、持续经营能力四个方面，今年14起被否案例中，内部控制问题被提及8次，信息披露问题被提及6次，创业板定位问题及持续经营问题各被提及4次及3次。

内部控制及信息披露问题成为企业被否的最主要原因，根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第六条及第十一条分别要求：

发行人应当诚实守信，依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，所披露信息必须真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。

内部控制及信息披露问题除依赖发行人诚实守信外，还要求保荐人等中介机构切实履行各项上市辅导工作，压实中介责任，真正做到勤勉尽职，避免出现“带病闯关”的现象。