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市况或将持续波动无需再追高注意调整风险:百事通

来源：开利财经时间：2022-12-06 08:42:27

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港股领涨全球主要股市，恒生全日高开高走，最终上升843点或4.51%，收报19,518点。恒生科指更大涨9.27%，收报4,238点。大市成交金额达到2,229多亿港元，港股通录得14.18亿港元的净流出，大市成交金额持续活跃支持港股高位运行。

离岸人民币大涨至6.9374的接近三个月新高，港汇亦一度高见7.7614，均表明在疫情防控不断优化及地产供给端政策发力后有效提振投资者对内地经济的预期，从而使资金回流中国资产。然而，参考海外各国在政策逐步调整过程中的有关经验，我们要注意疫情或对经济带来短期冲击和基本面的运行路径将有所滞后。

在海外衰退压力渐增的外部压力扰动下，企业盈利及经济增长复苏之路较崎岖不平。投资情绪会在期盼内地能快速复常，以及对复常过程迂回曲折感失望之间摆动，预料市况在巨大的反弹后高台多空博奕会更为激烈，市况或将持续波动。对于股价已大幅冲高的出行相关行业，我们建议开始谨慎，无需再追高，注意调整风险。

盘面上，港股内部升势全面，12个恒生综合行业分类指数均全数上涨，当中信息科技、医疗保健、非必需消费、地产建筑分别大涨7.2%、6.2%、4.9%及4.0%。阿里健康(241 HK)大涨19.8%，是升幅最大的蓝筹。小米(1810 HK)、京东(9618 HK)、百度(9888 HK)、阿里(9988 HK)及腾讯(700 HK)亦分别上升13.6%、11.2%、11.1%、9.3%及6.1%，其中京东是自2021年12月3日以来首次重上250天移动平均线，表现明显优于同业及港股大盘，属领导股。

随着疫情防控大幅优化，这将助力内地经济与消费逐渐复苏。此外，海外紧缩预期降温，都有望降低利率对成长股的估值挤压。受疫情及利率影响较大的互联网公司有望先后迎来估值修复和业绩修复。头部互联网公司在Q3的业绩已体现出降本增效的效果，盈利拐点已不远。此前游戏巨头腾讯及网易亦分别获批版号，印证行业监管将趋向正常化，向市场释放积极信号。

中长期看，互联网企业受惠数字经济及新基建的发展红利，叠加政策边际向好，公司手握巨额现金持续回馈股东，运营效率持续优化等因素均有利股价持续修复。

北京、深圳、广州、上海等地宣布，公交地铁不再查验核酸阴性证明，有利人员流动，服务出行相关的可选消费股继续大涨，但表现开始分化，其中餐饮股在连续多天急涨后筹码开始松动。呷哺呷哺盘中一度大涨超过20%，最终上升7.5%；九毛九盘中最高上升超过11%，最终上升4.4%；海伦斯一度上涨8.1%，最终下跌2.4%收盘。憧憬赴澳旅客快速恢复，博彩板块集体爆发，其中永利澳门(1128 HK)及美高梅中国(2282 HK)分别大涨15.6%及20.2%。

标签：互联网公司成交金额降本增效