豪掷560亿元 晶科能源投建56GW垂直一体化大基地项目 焦点速递

晶科能源发布公告称，该公司拟在山西转型综合改革示范区规划建设年产56GW垂直一体化大基地项目，项目总投资约560亿元（含流动资金）。

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同日，晶科能源发布另一则公告称，将其持有的新疆晶科能源有限公司（下称：新疆晶科）100%股权，以43亿元出售给资阳市重大产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）及董仕宏共同指定的主体。资料显示，新疆晶科经营范围包括：单晶硅棒、单晶硅片、多晶铸锭、多晶硅片等。

上述两则公告发布后，5月25日晚间，晶科能源收到了上交所下发的问询函。其中，上交所要求晶科能源说明新建产能的必要性与合理性，是否存在产能过剩风险等内容。

根据公告披露，晶科能源将建设56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件产能。前期，该公司IPO、发行可转债分别募集资金100亿元，主要用于扩大其硅棒、电池片、组件等产品产能。

公告显示，上述垂直一体化项目总投资560亿元，共分四期，建设周期约两年，每期建设规模为拉棒、切片、电池片、组件各14GW一体化项目。一期、二期项目分别预计2024年第一、二季度投产，三期、四期项目预计2025年建成投产。

需要注意的是，晶科能源在公告中提到，该项目资金来源为自有或自筹资金。根据其今年一季报披露，该公司期末货币资金余额为176.17亿元，短期借款126.31亿元。而这一情况也受到了上交所的关注。

具体来看，上交所要求晶科能源补充该项目所需资金的具体投入与筹资计划，以及相关资金投入是否会导致该公司现金流紧张等问题。

“此次签订的垂直一体化项目投资协议符合公司的未来产能规划，有利于把握光伏市场发展机遇，进一步提升产能规模和垂直一体化的能力。”晶科能源在此前发布的公告中表示。

当前，晶科能源主要从事太阳能光伏组件、电池片、硅片的研发、生产和销售以及光伏技术的应用和产业化。该公司建立了从拉棒、硅片生产、电池片生产到光伏组件生产的垂直一体化产能。

日前，在2022年度暨2023年第一季度业绩说明会上，晶科能源方面向投资者表示，当前该公司全年订单可见度较高，已超60%。该公司今年一季度毛利率为13.79%，环比、同比均有所提升，主要系其N型产品占比有所提升，以及该公司经营不断优化。

晶科能源此前在业绩会上表示，该公司一体化产能持续投入，当前预计年底产能可达75GW硅片、75GW电池片、90GW组件。“行业需求旺盛订单饱满，公司产能利用率保持高位。”

根据年报披露，截至2022年末，晶科能源硅片、电池片、组件年化有限产能分别为65GW、55GW、70GW。

出货量方面，晶科能源在业绩会上向投资者表示，该公司今年出货目标为60GW-70GW，其中全年出货N型产品占比预期超60%，TOPCon电池量产效率到年底有望提升至25.8%。其预计随着N型产品持续提效降本、占比提升，以及美国市场逐步改善，该公司二季度盈利水平保持扩张趋势。

2022年，晶科能源出货量为46.39GW。今年一季度，晶科能源实现总出货量14490MW，其中组件出货量13038MW，硅片和电池片出货量1452MW，总出货量较去年同期增长72.71%。

从业绩表现来看，今年一季度，晶科能源实现营业收入为231.53亿元，同比增长57.70%；实现归属于上市公司股东的净利润为16.58亿元，同比增长313.36%。

得益于光度组件出货量大幅增加，2022年，晶科能源实现营业收入为829.76亿元，同比增长103.79%；实现归属于上市公司股东的净利润为29.36亿元，同比增长157.24%。

对于今年市场装机规模预期，今年4月，晶科能源在接受机构调研时表示，预计全球组件端并网需求约340-360GW，出货预计450GW。其中，中国市场约150-160GW、欧洲100-110GW、美国40-50GW。“公司出货分布中国市场预计占比1/3左右，欧洲25%左右，美国初步预期在5-10%。”