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上周恒生主要指数领跑全球股市警惕节前获利了解

来源：开利财经时间：2023-01-09 09:52:06

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港股大盘缩量调整，恒生指数下跌60点或0.3%，收报20,991点。恒生科指下跌1.4%，收报4,552点。大市成交金额有1,482多亿港元，港股通录得13.43亿港元的净流出。恒生指数本周累计上涨6.12%、科技指数同期上涨7.32%，领跑全球主要股市。往前看，离岸人民币在内地政策出台及经济复苏的憧憬下持续走强，叠加较活跃的大市成交金额将支持港股稳中向好的走势。我们不排除恒生指数在前期低配港股的外资重新配置下进一步快速冲高，但是若指数在春节前上涨至22,000点会是个比较好的获利机会。现阶段，我们认为具政策针对性支持的产业安全、数字经济如电力及清洁能源设备、重型工业、新能源、软件；国企估值重估如电信、石油、煤炭、保险等中字头国企央企等股票会有较好的性价比。

一些具政策重点支持或政策边际改善的行业有较好表现，例如房地产、高教、互联网、游戏等，落后的新能源及火电股亦持续追涨。上周人行及银保监公告，决定建立“首套住房贷款利率政策动态调整机制”，措施属于一系列进取稳住地产政策的一部分，释出强烈救市讯号；12月以来职业教育利多政策相继出台，学历职业教育培训受政策支持力度大，新高教(2001 HK)、东方教育(667 HK)双继创出52周新高，龙头中教控股(839 HK)亦将创出52周新高；蚂蚁金服获增资也刺激阿里巴巴(9988 HK)股价单周大涨17.8%；游戏版号持续重发也刺激如腾讯(700 HK)、心动公司(2400 HK)、网易(9999 HK)等游戏公司股价大涨。

内地第一波感染高峰期已过，主要城市的出行数据逐渐恢复。短期的消费必然出现报复性反弹，但反弹的高点及持续性要再观察。2023年元旦节假期国内旅游出游人次恢复至2019年同期的42.8%，而旅游收入仅恢复至2019年同期的35.1%，复苏的力度还是不够大。内地在1月8日起将进入全面开放(免隔离检)时代，也表示中、港、澳三地的人员往来复常，正式复常初期可能还会对相关的本地零售股、旅游、博彩、餐饮等股份带来提振，但“开放”的预期已完全兑现，要做好消息兑现的获利准备。接下来，市场会关注顶层或地方政府推出有关刺激消费及地产的政策，料地产、物管、保险、水泥、玻璃等相关行业仍有一定热度。

12月美国的就业报告好坏参半，好方面是美国的劳动力市场非常健康，劳工薪酬增速放缓；坏方面是新增非农持续回落，凸显实际的劳工需求火爆情况开始降温，但12月的非农数据不足以令美联储暂停加息或政策转向。美国12月新增非农就业22.3万份，优于预期的20万份，但新增职位持续回落。服务业特别是医疗保健和社会救助、休闲和酒店业依然是最主要的贡献。12月劳动力参与率按月回升0.1个百分点至62.3%；失业率按月下降0.1个百分点至3.5%；12月私人企业员工平均时薪同比增速持续回落至4.6%，为2021年8月以来新低；环比增速也回落至0.3%，有助纾缓工资-通胀螺旋的压力。去年11月美国职位空缺数仍高达1,045.8万人，意味着每一个失业者对应1.76个职位缺口，服务业的劳工需求依然较旺盛。

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