每日关注!【短讯】车企纷纷“打骨折”卖车，市场影响有多大？机构解读来了

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奇瑞集团发布百亿惠民购车季活动，包括奇瑞、捷途、奇瑞新能源等车型推出购车优惠活动，活动范围为全国，活动时间截至3月31日24时。据不完全统计，已有超86款车型降价。业内人士表示，这次的大规模降价，主要是去库存，也可能和国6B标准实行有关。与此同时，汽车降价也将直接影响到二手市场，业内人士表示，二手车市场今年会面临相当大的挑战。早在1983年，我国发布了第一份《机动车控制排放标准》文件，对汽油车和摩托车的CO、HC排放量做出了限制。2000年7月，我国正式对标欧一标准，推行国一标准，只有满足标准的汽车才能出厂销售。从「国一」到「国六」，我国的排放标准在近二十年不断加严。2016年，国六排放标准正式发布，国家分别制定了“国六a”阶段和“国六b”阶段两个水平的要求，“国六a”相当于“国五”与“国六”的过渡阶段。国六阶段已看齐欧六标准，是近年来技术进步含量最高的一次升级。以轻型汽车为例，国六排放标准除了加严了CO（一氧化碳）、NOx（氮氧化物）、PM（Particulate Matter，颗粒物）、NMHC（Non-methane HydroCarbon，非甲烷烃）和THC（Total Hydrocarbon，总碳氢化合物）的排放限值外，还新增了对N2O（一氧化二氮）和PN（Particle Numbers）排放的要求，指标的广度和严格度双双提升。针对轻型车，自2019年7月1日（首批15个省份直辖市）和2020年7月1日（其余省份）起，所有销售和注册登记的轻型汽车应符合“国六”标准6a限制要求。自2023年7月1日起，所有轻型汽车应符合“国六”标准6b限值要求。针对重型车，国六a将于2019年7月1日对燃气车辆实施，2020年7月1日对城市车辆（城市公交车、环卫车、邮政车等）实施，2021年7月1日对所有车辆实施（主要为重型柴油车）；国六b将于2021年1月1日对燃气车辆实施，2023年7月1日对所有车辆全面实施。海通证券指出，根据机动车环保网，在2023年2月25日至3月3日生产公告的37.7万辆车中，符合国6b阶段限值的车辆占比高达99.8%。以此类推，查阅了2021年以来机动车环保网上的所有周度《国六车(机)型环保信息公开汇总》，发现2021/2022全年，以及2023年初以来生产的国六a车型分别仅为91/31.4/0.4万辆，仅占全部产量的4.9%/1.7%/0.2%。考虑到2022年以来生产公告的国六a车型仅为31.8万辆，预计国六a占目前乘用车库存的比例不超过13.5%。这部分库存在2023年7月1日之前出清，对乘用车整体市场的影响有限。海通证券推荐新能源乘用车头部企业比亚迪，建议关注长城汽车。中信证券研报指出，当前时点到6月国六b切换前夕，部分老旧车型（燃油车车型为主）的降价库存对个别车企的产销和利润将产生负面影响，部分受影响企业的盈利和销量预测难度在增加。预计从目前到7月1日，行业内仍然会不时看到部分车企的降价去库存的信息，但这并不会是常态。考虑到主流企业对国六b阶段的排放已经研究储备多年，技术上相对成熟，生产端已经基本完全切换完毕，因此本次排放标准切换影响的时间维度不会太长，预计负面影响程度也将明显小于2019年国五向国六a的切换。目前在汽车尾气后处理的推荐标的主要为EGR行业龙头隆盛科技，继续维持重点推荐。其余潜在受益标的亦为发动机标定\测试，以及其他后处理产业链公司，建议关注：中国汽研、菱电电控等。