【短讯】南亚新材去年净利降八成仍高比例分红 公司回应：“降本”、“扩产”创造更多利润空间

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3月24日讯（记者 吴旭光） 在扣非净利大幅亏损情况下，南亚新材进行了较高比例的现金分红。数据显示，南亚新材2022年实现营收37.78亿元，扣非净利润为-0.22亿元。同时，公司公告称，拟向全体股东每10股派发现金红利2.5元，拟派发现金红利0.57亿元，占2022年净利润比例为125.99%。但此举也引发市场质疑。记者致电南亚新材董秘办，其工作人员回应，公司本期分红方案是考虑到公司盈利且能够弥补亏损、满足正常生产经营资金需求等情况下，仍有可分配利润，做出的决定，而并非仅考虑“分红金额占当年净利润比例”这一项指标。而对于毛利率的下降，该董秘办人士表示，在上游铜箔、环氧树脂等原物料价格上涨、下游PCB行业低迷不利因素影响下，整体行业普遍面临一定挑战。未来公司将通过“降本”、“扩产”两大方向，创造更多的利润空间，带动业绩提升。低毛利率问题待破解南亚新材主营业务系覆铜板和粘结片等复合材料及其制品的设计、研发、生产及销售。3月22日，南亚新材发布2022年年报显示，实现营业收入37.78亿元，同比下降10.19%；归母净利润为0.45亿元，同比下降88.76%；扣非净利润为-0.22亿元，同比下降106.19%。从经营数据来看，如何扭转公司业绩持续下滑，俨然成为这家电子专用材料厂商的最大挑战。2022年第一、二季度，南亚新材实现净利润0.71亿元和0.12亿元，但从去年下半年起，公司净利润由盈转亏，第三季度、四季度分别为-0.29亿元和-0.09亿元，同比下降128.52%和111.77%。公司全年整体毛利率为8.31%，较2021年减少9.67个百分点。具体来看，南亚新材的主要业务分为覆铜箔板、粘结片两大板块，去年实现营收分别为29.87亿元和7.32亿元，同比下降9.37%和14.18%。从主营业务毛利率来看，覆铜箔板营业成本同比增加5.61%，毛利率同比减少13.60个百分点；粘结片营业成本同比减少21.11%，毛利率同比增加6.48个百分点。南亚新材表示，公司毛利率下滑的原因是受终端需求、市场竞争等多重因素影响。比如，公司产品价格下降幅度高于原材料价格下降幅度，从而导致公司覆铜板产品毛利率下降较多，导致净利润出现下滑。不过，从历史数据来看，南亚新材的整体毛利率在2020年至2022年分别为13.82%、17.89%和8.31%，下行趋势明显。有行业内人士对记者表示，从2022年下半年至今，整个覆铜板行业的供需关系仍然较为低迷，而核心原材料铜箔及环氧树脂的价格虽然有所下降但仍然较高，重挫市场信心，南亚新材面临来自行业供需两侧的压力，业绩下滑也是迫于无奈。“长期来看，接下来如若全球通缩性风险仍无法被有效解决，下游PCB行业的市场需求也将受到掣肘，覆铜板企业的经营业绩也难见乐观。”前述行业内人士进一步分析。对此，记者致电南亚新材的下游供应链PCB行业上市公司生益电子，其证券部相关人士表示，生益电子对上游覆铜板采购需求，是受到终端市场供需关系决定的，现在市场行情仍较为低迷，且并未出现明显拐点。“分红争议”与未来规划在2022年年报中，南亚新材此次现金分红金额也是投资者关注的焦点问题。在公司扣非净利润亏损0.22亿元的情况下，拟派现金红利0.57亿元，该数额更是占2022年净利润比例的125.99%。具体来看，2020 年至2021年，南亚新材分红占当年度归母净利润比例分别为34.53%和30.54%。而从2022年开始，分红比例大幅提升至125.99%，合计派发现金红利0.57亿元，使得南亚新材三年来累计分红达1.61亿元。对于较高比例的现金分红，市场更多担忧是否会影响公司未来正常运转，是否获得红利更多的大股东存在套现之嫌。资深投行人士王骥跃分析，大比例现金分红也并不意味着会给公司带来不利影响，上市公司拿出真金白银回报股东，可以获得更多投资者的信赖，也体现出公司看好未来经营前景。北京会计事务所人士曹星对记者表示，一般情况下，上市公司在现金分红时，是要保证公司有持续经营能力所需的现金流的，只要持续经营不受影响，大比例现金分红有利于投资者。“对于大股东来讲，通过现金分红的方式套现属于下策，更多的是通过回购股份、高价减持等方式进行。”曹星补充。谈及分红的原因，南亚新材董秘办人士解释，公司是在积极响应为股东创造更大的利润，所以2022年做了10转2.5的分红，这也是把我们获得的成果跟股东一起分享，对股东来说是一件好事。上述人士进一步表示，为了改变业绩颓势，未来南亚新材将通过“降本”、“扩产”等方向创造更多的利润空间，带动业绩提升。