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持续看好光模块等算力板块

来源：开利财经时间：2023-06-13 10:12:07

【资料图】

昨日大盘全天震荡反弹，三大指数涨跌不一，深成指领涨。截至收盘，沪指跌0.08%，深成指涨0.74%，创业板指涨0.44%。昨日北向资金全天净卖出29.3亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，热门科技股普涨。道指涨0.56%，纳指涨1.53%，标普500指数涨0.94%。

在今日的券商晨会上，中金公司认为，A股上市公司盈利修复或仍将延续，维持对市场中性偏积极看法；中信建投认为，持续推荐光模块等算力板块；中信证券指出，后续MLF降息仍有较大可能性。

中信建投：持续推荐光模块等算力板块

中信建投研报指出，近日，光模块及交换机等算力板块表现持续强劲。AI快速发展的背景下，算力仍是非常紧缺的资源。训练侧的胖树网络架构带来光模块数量的大幅提升，而GH200将NVLink的大带宽升级至服务器之间进一步拉升800G光模块需求，数通光模块市场有望从云计算需求主导转移到AI需求主导。当前时间点，今年大部分800G光模块订单预计在下半年完成交付，业绩有望不断兑现。同时建议关注接下来可能对行业产生影响的事件，包括云厂商的二季报，英伟达等算力公司的二季报，以及AWS等云厂商的光模块需求指引的变化。

中信证券：后续MLF降息仍有较大可能性

中信证券研报指出，近期六大行先后更新了人民币存款挂牌利率情况，活期、定期存款利率均有所下调，中长期定期存款下调幅度更大。继六大行后，6月12日，部分全国性股份行宣布下调人民币存款利率。挂牌利率调整预计可以为银行节约2-3bps存款成本。考虑到存款成本压降幅度和效果出现的时间，结合当前的宏观经济环境，后续MLF降息仍然有较大的可能性。

中金公司：A股上市公司盈利修复或仍将延续维持对市场中性偏积极看法

中金公司指出，展望下半年，A股上市公司盈利修复或仍将延续，当前指数表现所隐含的估值水平已经计入较多偏谨慎预期，在海外经济缓衰退、中国经济温和复苏的基准判断下，维持对2023年A股市场中性偏积极看法，指数相比当前位置仍具备一定上行空间，中期市场机会大于风险，下半年结合中国增长修复及政策预期，重视节奏和结构。未来3-6个月，建议投资者关注三条主线：1）顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，下半年半导体产业链有望具备周期反转与技术共振的机会；软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能的传媒互联网、办公软件等。部分领域年初至今累计涨幅较大，需自下而上精选个股。2）需求好转或者库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域。

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