【短讯】债市早参6月25日 | 债券注册制改革全面落地，26条发布；全面停止支付境外债，知名房企建业地产再爆违约

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债市要闻【证监会：全面深化债券市场功能 更好支持国家重大战略实施】据中国证监会发布的消息，近日，证监会发布了《关于深化债券注册制改革的指导意见》，以及《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》，扎实推进债券注册制改革走深走实，加快完善公司(企业)债券制度规则体系，持续推进审核注册工作制度化、规范化和透明化，强化债券全链条监管和风险防范，全面深化债券市场功能，更好支持国家重大战略实施和重大项目建设，助力建设现代化产业体系和实体经济高质量发展。"解读：记者了解到，证监会将扎实推进债券注册制改革走深走实，加快完善公司（企业）债券制度规则体系，持续推进审核注册工作制度化、规范化和透明化，强化债券全链条监管和风险防范，全面深化债券市场功能，更好支持国家重大战略实施和重大项目建设，助力建设现代化产业体系和实体经济高质量发展。【上清所与中国银行举办跨境债券市场策略研讨会，提及玉兰债、熊猫债】2023年6月19日，上海清算所联合中国银行举办2023年度跨境债券市场策略研讨会。会议围绕“玉兰债”业务特色，重点讨论了拓展覆盖全球投资者范围、提升二级市场流动性、降低融资成本等业务优势。在熊猫债业务方面，重点讨论了市场规模稳步扩容、以高标准开展创新等业务特点及创新方向。【“金主们”巨赎债基为哪般？不仅因为半年度“尴尬期”，多家公募详解基本面】近期，债券市场持续震荡，债券基金净值也出现了小幅回调。不仅如此，近日有多只债券基金出现了大额赎回。6月份以来，浦银安盛中债 1-3 年国开行、财通资管中债1-3年国开行、百嘉百益、融通增享纯债等多只债基发布净值精度调整公告，原因为大额赎回。6月以来，公告调整净值精度的几乎全为固收类产品，且多为机构资金赎回，银华信用精选15个月定开债、融通增享纯债、圆信永丰丰和中短债等都曾发生大额赎回。解读：有受访者认为，当下债市的调整，主要是因为受到了经济刺激性政策的预期影响；去年底债市出现较大调整的“疤痕”效应仍在，部分债券投资者主动止盈；时至税期时点，叠加银行间资金利率边际提升，也进一步打压对债券配置的信心。立足当前，多位基金经理认为，债市原有的投资逻辑未发生根本性改变，债市大幅调整的风险可控。单从6月20日情况看，债券市场涨多跌少，出现企稳迹象。在他们看来，目前债市的收益率已经接近去年的低位，短期有阻力，但难以继续下行，反而有可能出现反弹。【提高偿付能力 险企增资发债忙“补血】6月21日，泰康养老保险股份有限公司发布关于变更注册资本的公告，公司注册资本获批变更为60亿元。记者梳理发现，今年以来，还有包括君龙人寿、国宝人寿、华贵保险等在内的多家险企通过增资发债进行资本补充。业内人士认为，短期视角下，增资发债能够提高险企偿付能力充足率，长期视角下，偿二代二期规则将通过倒逼险企主动提高风险管理能力，促进行业风险控制水平。【建业地产：全面停止境外债务支付，现阶段全力保交付、保经营】6月23日，建业地产港交所公告，公司暂停向所有境外债权人进行支付，以确保公平对待所有境外债权人。现阶段，本集团将全力保交付、保经营，集中一切资源保证现有项目交付，加快在建物业及已竣工物业的销售，并且稳定业务经营，以保障购房者、集团合作伙伴和所有利益相关者的权益。【大连旅泰：逾期债务1.26亿】6月21日，大连旅泰投资有限公司公告，截至2022年12月31日，公司合并范围内到期未能偿还的债务涉及的合同总金额15,000万元，逾期金额12,650万元。大连旅泰实际控制人为旅顺经济技术开发区财政局(旅顺经济技术开发区国有资产监督管理局)，AA公开发债。公司主要在旅顺经济技术开发区从事基础设施建设及土地整理业务。【澳大利亚国债3年和10年期收益率曲线自2008年来首次倒挂】由于英国央行加息促使交易员预期全球加息周期延长，澳大利亚3年期国债收益率跟随美债收益率上涨，收益率日内上升10个基点至4.08%，为2011年8月以来最高。10年期国债收益率上升5个基点至4.03%。澳大利亚3年期和10年期国债期货收益率曲线自2008年以来首次倒挂。【瑞士央行加息25bp，暗并暗示加息还会继续】瑞士央行(Swiss National Bank)周四在其季度货币政策会议上选择小幅加息，但表示可能需要进一步加息以使通胀达到目标。瑞士央行宣布加息25个基点，将其政策利率上调至1.75%，与经济学家之前的预期相符。这是自2022年6月开始将利率从负增长区间拉出来以来的连续第五次加息，尽管它之前曾实施过50或75个基点的加息。瑞士通胀率从4月份的2.6%降至5月份的2.2%，远低于欧元区邻国6.1%的平均通胀率。【英国央行意外加息50bp！10年期国债收益率下跌逾5个基点】英国央行(Bank of England)周四出人意料地将利率上调50个基点，这是该行连续第13次加息。目前政策制定者正在努力应对持续高企的通胀。该货币政策委员会(Monetary Policy Committee)以7票赞成、2票反对的结果赞成将基准利率上调50个百分点，从而将基准利率上调至5%。此举超过了市场预期，市场此前预计加息25个基点的可能性约为60%。消息公布后，英镑兑美元下跌，英国国债收益率下跌，10年期国债收益率下跌逾5个基点。英国富时100指数下跌1.1%至7479.23。解读：货币政策委员会表示，固定利率抵押贷款的高数量意味着，到目前为止，银行利率上调的全面影响“在一段时间内不会被感受到”。自2021年底以来，央行已将其主要利率从0.1%上调至5%。公开市场：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，周三（6月21日）以利率招标方式开展了1450亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放1430亿元。信用债事件■领地控股：一笔已展期一年的1.194亿元美元票据再次违约■重庆对外经贸集团未能清偿到期债务；■宝龙地产对3笔美元票据提出交换要约，对5笔美元票据提出同意征求以修订条款；■鑫苑置业：延长美元债交换要约届满期限及早鸟费截止日■绿城中国：附属拟1.2亿元收购杭州致谦投资全部股权及债务■新华联大股东等六家公司实质合并重整案通过■云投集团：完成发行“23云投SCP021”，票息为6.05%■“20融侨01”拟撤销回售，6月26日开市起停牌；■桂林交投收广西监管局警示函；■太原龙投子公司太原市龙城北部置业受到行政处罚；■“17宿马债”2023年第一次持有人会议取消；■“20阳光城ABN001次”等债券持有人会议延期召开；■取消发行：“23光大嘉宝MTN003”“23昆山银桥SCP001”“23三门峡MTN002”“23乌经开MTN003”“23西安高新SCP010”“23张保实业SCP001”“23紫金矿业MTN002B”市场动态：【货币市场|货币市场利率多数上行，银行间回购定盘利率多数上涨】周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行20.49BP报1.7908%，7天期下行10.76BP报1.9531%，14天期上行9.48BP报2.3027%，创逾一个月新高，1月期上行8.36BP报2.2769%，创逾一个月新高。周三，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行14.5bp报1.844%，7天期下行3.4bp报2.009%，14天期上行2.8bp报2.229%，1个月期上行1.5bp报2.061%。周三，银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌16.0个基点报1.84%；FDR007跌5.0个基点报2.0%；FDR014涨10.0个基点报2.3%。周三，银行间回购定盘利率多数上涨。FR001跌26.0个基点报1.84%；FR007涨10.0个基点报2.2%；FR014涨10.0个基点报2.5%。【利率债|国债期货收盘集体上涨，银行间主要利率债收益率全线下行】国债期货收盘集体上涨，30年期国债期货主力合约涨0.2%报97.5元，10年期国债期货主力合约涨0.09%报101.67元，5年期国债期货主力合约涨0.11%报101.9元，2年期国债期货主力合约涨0.05%报101.26元。银行间主要利率债收益率全线下行。【信用债|信用债收益率全线上行，全天成交近1100亿元】周三，信用债方面，地产债多数下跌。“20益田优”跌超20%，“15远洋05”跌超9%，“18远洋01”跌超5%，“15远洋03”跌超4%；“21碧地01”涨超14%，“20旭辉03”涨超1%。此外，“23昆投01”跌5%，“21玉开债”“国债2223”跌超4%；“18GLPR2”涨超7%，“20兴宁02”涨超5%。【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌4.8个基点报4.311%】欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌4.8个基点报4.311%，法国10年期国债收益率跌14.6个基点报2.874%，德国10年期国债收益率跌13.8个基点报2.351%，意大利10年期国债收益率跌14.6个基点报3.973%，西班牙10年期国债收益率跌13.3个基点报3.306%。【美债市场|美债收益率普遍收跌，10年期美债收益率跌6.5个基点报3.738%】美债收益率普遍收跌，3月期美债收益率跌0.75个基点报5.282%，2年期美债收益率跌4.8个基点报4.758%，3年期美债收益率跌4.9个基点报4.336%，5年期美债收益率跌5.4个基点报4%，10年期美债收益率跌6.5个基点报3.738%，30年期美债收益率跌6.3个基点报3.814%。