制氢行业:绿氢电解槽,方兴未艾-专题二
需求侧:脱碳和氢储催生需求,化工和交通领域是用能主体I.需求源起:氢能是清洁零碳的二次能源,能源转型不可或缺。当前绿氢难言经济性,我们认为欧盟碳关税和双碳政策将成为氢能需求的直接驱动因素。一是欧盟碳关税将于2026年起征,叠加国内双碳政策,氢气将成为部分工业或交通等电气脱碳受限领域的最佳选择;二是新能源快速发展的背景下,氢能作为优质的大规模跨季长时储能,配置需求将逐渐提升。
II.需求方:2021年我国氢气产量为3300万吨,化工需求量占比达84%(2019年)。据《中国2030年“可再生氢100“发展路线图》预测,2030年我国氢气的年需求量将达到3700万吨左右,可再生能源制氢约700万吨;2060年增至1.0-1.3亿吨,可再生能源制氢0.75-1.0亿吨。据中国氢能联盟预计,化工、交通领域将成为用氢主流,氢气用量占比将达到60%/31%。
供给侧:绿氢将逐渐替代灰氢成为主流I.煤制氢是当前我国供氢主体。2019年我国煤制氢/天然气制氢/工业副产氢产量占比为64%/14%/21%,电解水制氢占比近约1.5%。综合考虑碳排放量、制氢成本,我们认为低成本的化石能源制氢(+CCUS)是我国氢能产业发展中前期的供氢主体;
(资料图片仅供参考)
工业副产氢作为中期低成本过渡性氢源,在分布式氢源市场起补充作用;而绿氢将逐步取代灰氢成为市场供氢主体。
II.经济性:电价下降至0.3元/KWh时,电解水制氢具备一定经济性。电价是影响电解水制氢成本的核心。根据我们测算,当电价为0.3元/KWh、制氢系统价格1000万元/台、年利用小时数为4000h时,碱性电解水制氢成本为22元/kg;利用小时数不变,当电价下降至0.2元/KWh、制氢系统价格下降至3000万元/台时,PEM制氢成本为21.2元/kg,相较蓝/灰氢均已具备一定经济性。根据我们测算,当5500大卡煤价为700元/吨时,煤制氢/工业副产氢成本分别为10.1/18.6元/kg。
电解槽:方兴未艾,群雄逐鹿I.碱性电解水是当前电解槽供应主体。碱性电解水(ALK)、PEM电解水是目前相对成熟的电解水制氢路线。目前碱性电解水技术已完全实现商业化,是当前出货量的主体。2022年碱性电解水制氢设备出货量776MW,PEM电解水约24MW。对比来看,PEM电解水动态响应速度快,更加适配风光等波动性电源,有望成为未来电解水制氢的主流。
技术进展:电解槽是电解水制氢系统中的核心设备,成本占比近五成。碱性电解槽技术成熟,1000Nm3/h的产品已趋于成熟,正迈向1500-2500Nm3/h。而制约PEM电解水制氢大规模商用的核心是技术成熟度不够,国内最大的制氢设备不超过500Nm3/h,反映到经济性上则是PEM电解水制氢设备成本高。当前PEM电解槽价格为7000-12000元/kW,是碱性电解槽(1500-2500元/kW)的4倍以上。
III.市场空间:我们预计2030年超3000亿。据GGII等预计,2025年国内电解槽需求量将超过2GW,2030年可再生氢累计装机将达到100GW,预计2060年绿氢累计装机将达到500-750GW。基于此,我们假设2030年碱性/PEM电解水成本相较当前下降20%/40%,碱性:PEM电解槽装机=6:4,则2030年我国电解槽累计市场空间超3000亿元。
IV.竞争格局:群雄逐鹿。2022年中船718所、天津大陆、苏州竞立占据我国电解槽出货量的8成。需求快速起量叠加技术进步,当前国内电解槽行业群雄逐鹿。目前国内已有超百家企业布局或规划碱性电解槽的研发或生产,2022年碱性电解槽企业已披露产能接近12GW;近20家企业在PEM电解水制氢领域布局,但目前仅有少数企业具备兆瓦级制氢设备的生产能力。
投资建议:脱碳和氢储催生绿氢需求,绿氢经济性拐点渐行渐近。维持行业“推荐“评级。个股方面,建议关注电解槽制造商华电重工、亿利洁能、华光环能、昇辉科技,氢能阀门标的江苏神通。
风险提示:政策变动风险;技术进步不及预期;装机不及预期;行业竞争加剧;测算存在主观性,仅供参考;重点关注公司业绩不及预期。
标签:
相关阅读
-
04-25
-
04-25
推荐阅读
-
制氢行业:绿氢电解槽,方兴未艾-专题二
制氢行业:绿氢电解槽,方兴未艾-专题二。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括:个股新闻、股票资讯更多
2023-04-25 10:13:21
-
药明康德Q1利润增超3成 青岛啤酒首季利润增29%
药明康德Q1利润增超3成青岛啤酒首季利润增29%。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括:个股新闻、股票更多
2023-04-25 10:03:52
-
生物医药行业:创新药23Q2催化剂密集,重点看好板
生物医药行业:创新药23Q2催化剂密集,重点看好板块估值回升投资机会-专题报告。新闻资讯提供最新、最及时更多
2023-04-25 08:54:42
-
半导体行业:AI赋能智能家居-专题报告-今日视点
半导体行业:AI赋能智能家居-专题报告。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括:个股新闻、股票资讯、更多
2023-04-25 09:05:37
-
全球动态:苹果MR新品进入最后冲刺阶段 产业链核
苹果MR新品进入最后冲刺阶段产业链核心标的有望充分受益。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括:个股更多
2023-04-25 09:08:54
-
我国首辆镁合金轻量化挂车交付 镁合金有望开启1-
我国首辆镁合金轻量化挂车交付镁合金有望开启1-N的放量模式。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括:更多
2023-04-25 08:58:09
-
纺织与服装行业:抖音助力童装商家春夏大促,英氏
纺织与服装行业:抖音助力童装商家春夏大促,英氏上线京东小时购-周报。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服更多
2023-04-25 07:50:12
-
环球热头条丨1500亿储能龙头业绩超预期 锂价下行
1500亿储能龙头业绩超预期锂价下行刺激行业高速增长。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括:个股新闻更多
2023-04-25 08:06:11
时尚热图
热门标签
精彩放送
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
04-25
-
今日必看
-
精彩话题
-
最新见闻
- 世界微速讯:思美传媒:会持续研究人工智能大模型与数字阅读的业务结合形式
- 春日有望回来!上海今有局部小雨 ,明日气温重回20℃以上
- 世界今头条!4月25日要闻提示
- 今日看点:新时代 新征程 新伟业·全力拼经济 各地在行动丨2023年“万人助万企”活动重点确定 从助企纾困到育链强链
- 天津 文明积分变成“真金白银”_环球热门
- 世界热门:下小颌畸形综合症_小下颌畸形是否会自愈
- 18城首轮土拍近半“触顶”成交 民营房企拿地积极性明显提升 全球今热点
- 全球快消息!国联证券给予远东股份买入评级:费用管控良好增厚利润 扩产在即提高业绩
- 市场销售明显回升,服务性消费稳步改善 消费呈现恢复向好态势
- 世界新消息丨股价暴涨近5倍 佰维存储一季度净亏1.26亿:半导体存储产品需求剧降
- 就业形势逐步恢复、总体稳定
- 热资讯!在芸芸众生中,短视频挖出了现象级的美
- 世界微资讯!淄博烧烤现象级出圈,带来哪些思考
- 会展业“动起来”,彰显香港经济活力|天天新动态
- 好想哭!中国龙芯之母生前心愿竟然是…… 看热讯
- 春耕备播忙,夏粮丰收基础实
- 东吴证券给予英科再生买入评级 2022年报点评:收入平稳增长 纵横拓展积极推进
- 银邦股份:参股公司飞而康是C919金属3D打印零部件合格供应商
- 海安开发区爱凌村农家书屋:二十四节气绘画 聚看点
- 【全球热闻】市场销售明显回升 服务性消费稳步改善 消费呈现恢复向好态势
- 【全球聚看点】用科技创新保护版权
- 产业飞地架起共富桥-天天看点
- 日系suv车型-日系车suv哪款好_今日视点
- 在县域找到数字就业机会
- 聚焦|“全村的希望”晋级世锦赛八强 大晖之后有小辉
- 淄博烧烤现象级出圈,带来哪些思考-世界热推荐
- 世界新资讯:助力早诊早筛 雅培创跃中心焕新升级暨首届健康论坛开
- 谷歌两AI部门合并 人工智能大战愈演愈烈|天天要闻
- 全球微动态丨西部地区高质量发展,关键在人
- 今日最新!康盛股份实控人将变为丽水国资委
- 当“董存瑞”遇到“邱少云”_全球微资讯
- 【手慢无】ThinkPad15锐龙版 2023款 15.6英寸商务轻薄笔记本电脑只要3999元 全球热推荐
- 断电可保障12天以上样本安全 华大智造推出最新深低温存储产品
- “两块玻璃”让老工业城市焕发新希望
- 数字孪生,为水利工程插上智慧之翼
- 人社部:推动扩大企业职工基本养老保险基金委托投资规模
- 天天微速讯:*ST银河将于4月26日解禁1750.0万股
- 成都灵活就业社保能不能办居住证? 热点在线
- 还珠格格第三部演员表全部_还珠格格第三部演员表
- 从三个关键词看雄安新区的“科技范儿”_世界微资讯
- 国家高新区一季度起势有力 多项经济指标实现两位数增长_天天热资讯
- 巧算“三笔账” 增收底气足——来自产粮大县龙江的春耕生产观察 快讯
- 即时焦点:洽洽食品(002557):4月24日北向资金减持35.47万股
- 为什么团建大家不愿意去?看懂这六点不吃亏
- 长远锂科业绩坐上“过山车”_每日头条
- 总额的百分比怎么得出_总额 天天关注
- 最新!全市路内停车泊位公示-热文
- 个人主要事迹材料_个人主要事迹 环球微资讯
- 观天下!qty是什么意思_qty的意思
- 焦点短讯!2022年我以租代购贷款买了一台面包车,做了2个月退回给公司了
- 天天观焦点:华森制药(002907):4月24日北向资金增持63.11万股
- 快播:拿斯·贺治
- 中国星辰|格物致知叩问苍穹
- 前四个月甘其毛都口岸成为全国首个过货量破千万吨的公路口岸_热闻
- OPPO旗下芯片公司迎重要高管孙成坤,媒体称其高端化转型“艰难” 天天热头条
- 世界快资讯:大商所:将平稳推出乙二醇和苯乙烯期权等品种
- 基金加仓了!砍掉新能源,换到计算机
- 洛克王国哪些宠物孵蛋厉害_洛克王国所有能孵蛋的宠物
- 环球速读:东北石油大学举办第六届全国油气地质大赛
- 西班牙司法和检察官协会宣布5月16日起无限期罢工
- 2023年4月23日河南省硫酸铝价格最新行情预测 全球热文
- 主塔封顶!上横高速西津郁江特大桥施工迎关键性节点突破 今日报
- 最资讯丨冷空气活动影响天津 本周先冷后热 将迎两次降雨
- 2023年火热的任务电商平台,“消费返利”跨越成“零撸”时代变革_天天视讯
- 中国消费“马车”跑起来 世界目光看过来
- 无限八球台球王什么时候出 公测上线时间预告-今日热搜
- 北京朝阳区劲松街道“房前屋后”再拆5处!_环球短讯
- 世界微资讯!深二外2022级航空航天创新人才班开班
- 铁流股份: 董事会审计委员会关于2023年度续聘会计师事务所的核查意见 世界百事通
- 安溪:“三康农法”先进科技 赋能茶产业高质量发展
- 今日热文:沪宁城际与宁杭高铁票价优化调整,最低6.6折
- 万象更新人潮涌——各地文旅市场回暖复苏调查_今日热搜
- 【天天聚看点】沙金是什么材质 沙金是什么材质,怎么样
- 热议:2023年“三支一扶”计划选派3.4万名高校毕业生
- 万丰奥威:持续聚焦汽配轻量化 镁/铝合金应用快速攀升-天天热资讯
- 全球时讯:苏州花卉消费市场快速回暖 小众鲜花更受欢迎
- 最新判决!“红牛”要赔超4.3亿元
- 人福医药:白热斯丸进入II期临床试验研究-每日动态
- 焦点消息!新时代美德山东丨山东推动农家书屋与新时代文明实践所(站)深度融合
- 刚刚,昆明交警通报马村立交交通事故警情! 快播
- 多地用数字人民币发工资 有人还在担心? 每日消息
- 今日讯!旗舰性能专业创作本 深度体验华硕ProArt 创16 2023
- 多个平台回应民宿临时“毁约”:将承担最高首晚房费3倍差价 环球聚看点
- 【短讯】超参数科技创始人兼CEO刘永升:大模型未来对游戏行业的改造程度不亚于当年3D之于2D|财专访_热点聚焦
- 【公告精选】阳光电源:2022年净利同比增127% 拟10派2.2元;国轩高科:控股股东拟追加增持3亿元-10亿元股份
- 云南锗业:公司生产的光纤级锗产品是生产光纤预制棒的原料之一
- 《宝水》《西海固笔记》《熊猫小四》荣获“2022中国好书”
- 天坛生物:一季度净利润同比增长109.23%|全球滚动
- 【天天快播报】多样性算力产业及标准推进委员会正式成立
- 当前聚焦:绿军记者:德章泰-穆雷恐将被禁赛 11年前隆多曾因相似行为被禁赛
- 世界微速讯:《2022年度中国数字阅读报告》发布 用户规模达5.3亿 同比增长4.75%
- 【图集】“乒”出风采!第一届“综高杯”乒乓球团体邀请赛吸引超80万网友观看 每日焦点
- 报喜鸟一季报业绩高增长 三年复合增速超57% 毛利率排名细分行业第一!产品时尙化之路取得积极成效-世界要闻
- 申军良称申聪被拐案两主犯已被核准死刑 近年来多次收到网友发来的“梅姨”线索
- 中国开展屋顶上的“绿色战役”应对气候变化 全球速讯
- 东山精密:目前公司生产经营一切正常,核心客户订单稳定 环球信息
- 南雄市档案馆(图书馆)、博物馆公开招聘消防设施操作员2名
- 世界快看点丨国家中药材产业技术体系专家团队赴中药材基地开展技术服务
- 跨境电商5年增长近10倍成外贸增长点 今年将加快培育一批骨干企业
- 全球速读:中国向俄、法两国赠送月球样品