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智能硬件收入承压捷顺科技传统与创新业务“两极分化”

来源：大众证券报时间：2022-08-26 11:05:02

捷顺科技(002609)近日发布2022年半年报，上半年公司营业收入同比下滑18.12%，净利润同比下滑191.01%，公司营收与净利润双双下滑。值得关注的是，上半年，公司传统业务智能硬件收入承压，但相比之下，公司创新业务软件及云服务快速发展，运营效益持续提升。

智能硬件收入承压

上半年，捷顺科技实现营业收入4.5亿元，同比减少18.12%;实现净利润-3866.77万元，上年同期为4248.94万元，同比盈转亏;实现扣非后净利润-4576.18万元，上年同期为3440.56万元。

公司上半年现金流净额为-2.75亿元，其中公司经营活动产生的现金流量净额为-1.51亿元，上年同期为-1.18亿元;投资活动产生的现金流量净额为-1.53亿元，上年同期为-1.27亿元;筹资活动产生的现金流量净额为3027万元，主要是吸收了员工持股及分配股利减少所致。

业务方面，公司传统业务为安防硬件产品，主要面向住宅、商业广场等场景。

对此，开源证券分析师陈宝健认为：“上半年智能硬件产品收入下滑32%，原因在于智能硬件业务30%左右来自新建项目，上半年疫情及房地产调控等因素，对上海周边、深圳、青岛等地业务开展以及新建地产项目需求产生一定影响。另一方面，公司采取谨慎策略，主动收缩部分客户风险订单，重点提升存量客户业务规模，引入电子哨兵等新品类，缓解负面影响。”

软件及云服务快速发展

在创新业务方面，捷顺科技智能停车场管理系统收入占公司总营收比例为51.14%，为公司主要的收入来源。

目前，软件及云服务业务已经成为捷顺科技转型的重要方向。上半年，公司新签云托管车道超2500条，实现云托管业务收入增速超100%。截至上半年，公司整体软件及云服务业务收入同比增长17.29%。此外，上半年公司捷停车持续扩大智慧停车的业务覆盖规模，智慧停车运营业务收入同比增长44.65%。

“公司今年新开拓停车时长及停车收费业务，将停车时长置换和时长采买模式融入到公司常态化的业务过程中，提升了公司整体方案竞争力、带来时长业务的新增规模。”对此，太平洋证券分析师曹佩认为，“公司软件及云服务、智慧停车运营等新兴业务快速推进，年初以来新增停车时长及停车收费业务且其收入逐步兑现，智能硬件业务收入表现或将改善。”

值得疑问的是，公司车场的新能源车位精细化管理系统是怎样的盈利模式?是否属于原有管理车场系统中增加订制该管理功能模块一次性收费?

捷顺科技证券部表示：“公司车位级充电运营解决方案是在原有停车场管理系统的基础上新增了充电桩、视频桩、车位锁等产品，实现对车位的有效管控。停车场管理方可选择一次性采购、分期付款、停车时长置换方式投资建设。同时，公司负责充电桩的代运营服务，并按20%比例分享充电服务费。”

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