焦点信息:锂盐吨价频刷新高 未来走势引发激辩

锂盐价格又刷新高。

【资料图】

上海钢联数据显示，18日电池级碳酸锂涨2000元/吨，均价报53.75万元/吨，工业级碳酸锂涨2500元/吨，均价报52.3万元/吨，续创历史新高。

就在10月14日，电池碳酸锂价格刚刚突破前高53万元/吨，均价报53.15万元，较去年年初涨超8倍，较今年年初涨约九成。

在Pilbara第十次拍卖之前，公司18日公告，已接受7100美元/吨的拍卖前竞价并附加10%押金，这一报价等同于SC6.0 CIF中国等价基础的7830美元/干吨。

此外，Pilbara第九次拍卖价格大涨10%，澳大利亚锂矿商Core Lithium以951美元/吨的成交价完成了首次锂辉石原矿的拍卖招标。

不过，相较于高歌猛进的锂盐锂矿价格，二级市场锂盐厂商近日股价却表现平平。

A股中，18日天齐锂业、盐湖股份、藏歌矿业、富临精工、西藏珠峰、盛新锂能等小幅微跌，西藏矿业、久吾高科收盘涨幅也低于1%。

再看美股，当地时间周二，Livent、SQM、美国雅保分别上涨2.5%、2.02%与1.47%；月初至今分别下跌6.49%、3.42%、4.83%。

总体上看，海外各家机构对锂盐未来价格走势仍存在分歧，有继续乐观看涨者，也有保守看空派。

▌保守者认为，2023年锂盐将供应过剩，届时价格也将回落。

摩根士丹利上周出手将SQM评级为减持，其指出SQM 9月锂出口数量环比下降10%，出口均价环比下跌11%，其中出口中国的锂均价由8月的7万美元/吨暴跌至5.5万美元/吨，导致均价下跌的部分原因是出口产品组合中高纯度碳酸锂出口量环比减少12%。

该机构认为，2023年锂价开始下跌时，SQM股价将跑输大盘。该报告发布之后，美股相关锂盐供应商股价大跌。

西南证券10月16日报告指出，市场对锂盐供应过剩预期比较一致，锂盐企业股价已提前反映并大幅回落，锂板块仍呈现明显的弱现实强预期特征。

不过，分析师预计，四季度碳酸锂价格环比继续上涨。同时，未来锂矿成本曲线会变得更加陡峭，对2023年锂价回落幅度保持审慎观点。预计2023年锂价首先回落至35万元/吨附近，然后再评估供需状况。长期看，更应该关注锂矿-锂盐建设周期和下游电池需求周期的天然不匹配，把握结构性错配机会。

▌乐观派认为，短期内碳酸锂供需矛盾难改，锂精矿价格屡创新高，预计碳酸锂的价格大概率将继续维持上涨趋势。

例如，华西证券10月18日报告指出，整体锂产业链供给需求之间出现时间错配，导致目前锂精矿供不应求，且预计错配时间远长于市场预期——市场普遍预期2023年碳酸锂价格见顶回落，而该机构认为2023年大概率呈现供需平衡，至于2024年还需继续跟踪观察。

分析师指出，当前正处于产业链全年最旺的时候，叠加Q4青海盐湖端季节性减产及锂盐厂检修安排，预计供给将愈来愈紧，不排除今年冬天电池级碳酸锂价格涨至60万元/吨以上的可能性。

值得一提的是，智利海关数据显示，9月对中国出口锂盐均价为4.53万美元/吨，环比大减23%——这是市场担忧海外锂价趋势上走弱的原因之一，也与上文摩根士丹利的看空报告理由相似。

但中泰证券10月16日报告表示，智利海关出口价格通常为SQM或美国雅保销售给中国子公司的内部结算价格，仅有少量直接出口给下游客户，并非最终实际成交价格；其次，SQM 9月开始出口低附加值的硫酸锂（在中国深加工成氢氧化锂对外销售），也拉低市场均价。

此外，如今A股迈入三季报披露期，多家锂盐厂商也已发布业绩预告。

但单看Q3各家公司净利润，行业已出现分化：天齐锂业、新化股份、西藏矿业当季净利润环比下降，其中西藏矿业更是同环比双双大幅下滑。

西南证券认为，四季度碳酸锂价格环比继续上涨，更应该关注四季度资源自给率有提升空间和产能释放较确定的企业。