您的位置：首页 > 股票 >

全球微资讯！芒果超媒(300413):多档重点综艺即将上线,AIGC赋能内容生产

来源：中银证券时间：2023-04-24 14:59:12


(资料图片仅供参考)

芒果超媒发布2022年度以及23Q1业绩,2022年营业收入137.04亿元,同比-10.8％;归母净利润18.25亿元,同比-13.7％。23Q1营业收入30.56亿元,同比-2.2％;归母净利润5.45亿元,同比+7.4％。23Q2将有多部重磅综艺上线,有望拉动业绩进一步复苏;AIGC赋能内容生产。维持买入评级。

支撑评级的要点主业芒果TV收入小幅下滑,会员业务保持增长。芒果TV互联网视频业务2022年营业收入104.18亿元,同比-7.5％,占收比76％。其中广告收入39.94亿元,同比-26.8％;芒果TV利用台网融合优势,为广告主提供综合营销方案,多家重点客户合作金额逆势增长。2022年末芒果TV有效会员数5916万,同比+17.4％,全年会员收入39.15亿元,同比+6.2％。芒果TV针对重点综艺IP进行衍生付费节目的开发,并加强了渠道拉新。

运营商业务增长稳健,小芒加快内容IP与电商业态融合。2022年运营商业务收入25.09亿元,同比+18.4％。小芒电商聚焦内容IP与电商业态融合,2022年GMV达到2021年的7倍,DAU峰值达206万;2022年公司内容电商收入21.36亿元,同比-0.97％。2022年新媒体互动娱乐内容制作与运营收入11.18亿元,同比-40.4％;其他收入3225万元,同比-46.2％。

毛利率小幅下滑,各项费用控制得当。2022年公司综合毛利率33.8％,同比-1.7ppts;销售/管理/研发费用率15.9％/4.6％/1.7％,基本同比持平。23Q1公司综合毛利率33.0％,同比-2.6ppts,销售/管理/研发费用率11.7％/3.9％/1.8％,同比-2.3ppts/-0.8ppt/+0.2ppt。

23Q2将有多部重磅综艺上线,有望拉动业绩进一步复苏。23Q2预计将上线多档重点综艺IP,《乘风2023》(定档5月)《青年π计划》(定档4月27日)《密室大逃脱5》《全员加速中2023》《向往的生活7》等。剧集方面,Q2预计上线《温暖的,甜蜜的》《我的人间烟火》,以及季风剧场《无眠之境》(已定档4月23日)《非凡医者》等。

AIGC赋能内容生产,虚实互动提升内容体验。一方面,重点打造AIGC内容生产基础设施,覆盖剧本创作、音视频内容生产、新搜索推荐等业务;另一方面,结合重点IP打造虚拟互动空间,实现内容经典情节、用户在线探案推理、综艺共创互动等新型内容互动体验。

估值23Q2开始,芒果TV储备的多档头部综艺将陆续上线,同时伴随宏观经济和广告需求回暖,我们预期公司业绩将恢复较快的增长。我们预计2023/24/25年归母净利润为23.57/27.20/31.24亿元,维持买入评级。

评级面临的主要风险会员增长不及预期;广告投放低于预期;内容监管超预期;行业竞争加剧。

标签：

相关阅读

推荐阅读

全球微资讯！芒果超媒(300413):多档重点综艺即将上线,AIGC赋能内容生产

全球微资讯！芒果超媒(300413):多档重点综艺即将

芒果超媒(300413):多档重点综艺即将上线,AIGC赋能内容生产。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括：个更多

2023-04-24 14:59:12
当前看点!新能源汽车产业链行业：本周产业链价格整体跌势放缓－周报（2023／04／17－2023／04／23）

当前看点!新能源汽车产业链行业：本周产业链价格

新能源汽车产业链行业：本周产业链价格整体跌势放缓－周报（2023／04／17－2023／04／23）。新闻资讯提供最更多

2023-04-24 15:12:24
全球今亮点！医药生物行业：ADC药物市场继续演绎，持续推荐国内药企－周报

全球今亮点！医药生物行业：ADC药物市场继续演绎

医药生物行业：ADC药物市场继续演绎，持续推荐国内药企－周报。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括更多

2023-04-24 15:01:56
天天报道:指数倒车接人 新冠药大涨

天天报道:指数倒车接人 新冠药大涨

指数倒车接人新冠药大涨。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括：个股新闻、股票资讯、公司公告等更多

2023-04-24 15:11:55
全球最新：深圳机场：正研究推进免税点位优化 将优质商业点位转变为免税店

全球最新：深圳机场：正研究推进免税点位优化 将

深圳机场：正研究推进免税点位优化将优质商业点位转变为免税店。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括更多

2023-04-24 14:00:06
著名生物医药杂志研究提示，以岭药业八子补肾胶囊具延长寿命临床潜力

著名生物医药杂志研究提示，以岭药业八子补肾胶囊

著名生物医药杂志研究提示，以岭药业八子补肾胶囊具延长寿命临床潜力。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务更多

2023-04-24 12:51:51
桐昆股份(601233):盈利短期承压+产能持续扩张,业绩增长未来可期-2022年年报点评

桐昆股份(601233):盈利短期承压+产能持续扩张,业

桐昆股份(601233):盈利短期承压+产能持续扩张,业绩增长未来可期-2022年年报点评。新闻资讯提供最新、最及时更多

2023-04-24 12:02:12
世界今热点：【粤开宏观】分税制不是土地财政的原因,政绩考核才是

世界今热点：【粤开宏观】分税制不是土地财政的原

【粤开宏观】分税制不是土地财政的原因,政绩考核才是。新闻资讯提供最新、最及时的新闻服务。包括：个股新更多

2023-04-24 11:58:43
+ 点击查看更多精彩

热门标签

精彩放送

    今日必看
    热门精选

24小时

一周
太原12个楼盘发放18张预售证 仅有3个项目为纯新盘
    今年9月，太原市房产管理局给省城12个楼盘正式发放了18张预售证。...
截至9月底 杭州共完成不动产登记988.72万件
    房产证、土地证，两证合一了!2016年6月1日，在市民之家举行的全市...
各地继续密集发布楼市宽松政策 多地支持农民进城购房
    近期以来，各地继续密集发布楼市宽松政策，其中包括长春、遵义多...
宁波：关于“带押过户”新模式的7个典型问题权威解答来了
    日前，宁波市不动产登记中心试点二手房带押过户新模式。新模式下...
多地政府大手笔回购商品房 苏州拟对10个板块回购约1万套新房
    越来越多的地方政府出手回购当地商品房。近日，一份苏州市政府部...
市场降温豪宅不冷 媒体:北上广深掀起“豪宅热”
    尽管整体市场低迷，但豪宅板块比较稳定。争取成交，忙完这一次，...
    精彩话题
    最新见闻