A股维持区间震荡走势 沪指振幅仅12%创出历史新低

来源:深圳商报时间:2021-11-29 15:26:19

今年以来,A股整体维持区间震荡走势,沪指年内振幅仅12%,创出历史新低;沪深300年内振幅24.3%,创出2003年以来新低。如果以代表整体走势的万得全A指数来衡量,今年以来振幅只有17.5%,也创出了历史新低。

从今年来看,沪指绝大多数时间均在3300点至3700点之间震荡。其中,沪指在7月28日盘中创出3312.72的年内低点,在2月18日盘中创出3731.69点的年内高点,9月14日盘中一度创出3723.85点的年内另一高点。由此不难看出,沪指整体的波动幅度较小,基本维持在3500点上下200点进行区间震荡。

数据显示,2018年沪指振幅达34.4%,2019年沪指振幅达33.98%,2020年沪指振幅达27.15%。此前3年沪指的均振幅,显著高于今年12%的振幅。

记者注意到,A股的窄幅波动在4季度以来较为明显。上证指数4季度振幅为4.95%,沪深300的振幅为5.11%。

多位业内人士表示,股市涨跌是多空博弈的结果,A股指数振幅如此之窄,或许是因为上涨和下跌的动能都不太足。上涨方面,连续两年上涨之后,市场整体偏谨慎。下跌方面,A股整体估值并不贵,流动也较为宽松。

对此,前海开源首席经济学家杨德龙对记者分析称,“今年指数振幅较小,主要原因是经过两年的上涨后市场的获利回吐压力较大,尤其是一些蓝筹股压低了指数,而周期股、新能源板块的上涨,各个行业的轮动反弹又抵消了指数的回调,所以指数整体波动不大。目前的市场规模较大,机构投资者也更多看行业和公司基本面来投资,未来板块齐涨共跌的概率不大,因此,大盘指数的振幅恐怕也不会太大。”

中航证券认为,A股波动率下降背后的原因主要来自两方面,一是今年主动紧信用周期(社融与利差同步下降)对波动率的抑,二是A股当前面临的向上支撑因素和向下压制因素更加显化,压缩了整个市场波动的空间。

对于指数振幅创新低,海通证券首席策略分析师荀玉根表示,临年末,跨年行情有望徐徐展开,原因有三:一是宽信用政策效果正在显现;二是A股净资产收益率尚处在回升周期中;三是历年年底市场振幅通常会收窄,随后便是岁末年初躁动。

中航证券认为,4季度随着专项债加速发行,地产融资边际转松,社融可能企稳小幅反弹,主动紧信用周期对A股波动率的抑可能缓解,但支持与压制A股的两个因素中期可能还将继续压缩A股的波动区间。

在指数振幅降低的背景下,投资者如何操作呢?杨德龙对记者表示,“在大盘波动不大的背景下,投资者不宜追涨杀跌,更应坚持价值投资,配置一些景气度向上的行业,同时布局部分被错杀的优质龙头股如白马消费股。此外,在震荡市中基金的优势更加明显,投资者也可以考虑选择一些优质的基金来配置。”(记者 陈燕青)

标签: A股 维持 区间震荡 走势 沪指

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