天天最资讯丨规模超2600亿元！科创板7月解禁大潮将至 底部配置机会来了？

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7月2日讯 迈入7月，A股下半年行情大幕徐徐拉开，科创板也将迎来今年解禁高峰。7月，将有76家科创板公司解禁，中金公司数据显示，本轮解禁规模超2600亿元，约占科创板全年解禁规模的1/4。从解禁类型来看，7月解禁潮主要来自首发类型股份。从行业分布来看，兴业证券数据显示，半导体、轨交设备、通用设备、电池和医疗器械解禁规模居前，分别达848.6亿元、352亿元、229.6亿元、226.2亿元和210亿元；轨交设备、其他电子、通用设备、航空装备和环保设备行业解禁市值占自由流通市值比重较高，分别为117.8%、90.1%、63%、46.8%和40.3%。从具体个股来看，中泰证券指出，解禁市值在百亿以上的个股有七只，前三位分别为澜起科技、中微公司、中国通号；解禁数量占总股本比重在50%以上的个股有十只，前三位分别为华兴源创、杭可科技、南微医学。从基本面来看，浙商证券数据显示，“大非”解禁公司2022年盈利增速预期改善的幅度较大，较2021年归母净利润增速有明显提升；而“小非”解禁的科创板公司预期净利润增速改善幅度较小。值得一提的是，分析师认为，7月科创板“大非”解禁公司的市盈率虽然不低，但估值分位数处于历史底部。▌7月解禁大潮影响如何？综合多家机构研判，虽然解禁高峰期常伴随后续相应减持规模的提升，从资金面角度可能会对资产价格带来一定短期影响，但依旧看好科创板中长期趋势。大部分分析师“以史为鉴”，结合过去两年科创板集中解禁后股价表现得出，短期市场易出现波动。例如，兴业证券表示，从过往来看，集中解禁对7月科创板股价走势节奏影响较为明显，但主要受情绪因素主导，股价呈现出急跌后快速反弹的特征；个股层面看特征也基本一致，7月科创板解禁个股相较于非解禁个股股价受到的解禁冲击更为明显，但反弹力度也更强。中长期角度，兴业证券认为，随着限售股大量解禁，流通股数量的增加有望进一步提升科创板交易活跃度，同时有望提升公募基金、陆股通等机构投资者的增配意愿。值得一提的是，月初曾有机构喊出“今年科创板类似2012年的创业板”，并引发市场关注。中泰证券在分析科创板解禁后行情时也提及创业板表现，其提出，创业板平稳运行三年之后，流通市值比例逐步提升，重要股东减持预期的情绪干扰逐步消退，2013年创业板开始进入以基本面及产业政策积极驱动下的独立牛市。综合而言，分析师认为，随着海外扰动逐步褪去、国内的聚焦点从短期的“稳增长”、“防风险”重回长期“独立自主”、“高质量发展”，科创有望成为新一轮上行周期的引领者。而7月解禁窗口前后若科创板股价出现波动，也或将成为底部配置、中长期布局的机会。浙商证券24日报告也也给出了类似观点，新成长反转刚刚开始，科创主升在即。在这背后有三重驱动力：其一，就宏观背景而言，经济走向弱复苏，新兴成长占优；其二，就中观层面而言，财报季即将开启，半导体、国防、数字经济（工业软件及智能汽车）、专精特新有望接力，成长机会精彩纷呈；其三，7月科创板解禁以“大非”解禁为主，占比达80%。参考创业板经验，“大非”解禁后，30 个自然日内涨幅不断增大。而“小非”解禁虽有影响，但 1-4 月已提前调整，且260多家公司今年没有“小非”解禁压力。落实到具体方向上，兴业证券29日报告预计，下半年市场主线将进一步聚焦以“新半军”为代表的科技科创，建议沿着“确定性”+“高弹性”两条主线布局高景气成长赛道：一是“确定性强+景气度高”主线，布局光伏（组件、逆变器、硅料硅片）、风电（上游材料、整机）、军工（结构件、新材料）、特高压（输变电设备、上游材料）、半导体（设备、材料）、5G（光模块、光纤光缆）；二是“弹性更大+景气度高”主线，布局新能源车（锂电池、整车、零部件）、智能驾驶（智能座舱、决策执行）。