【全球快播报】扎堆抢矿！4天2家光伏玻璃上市公司竞得石英矿采矿权，成本端压力山大？

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（编辑 笠晨），光伏玻璃龙头福莱特7月5日盘后公告，子公司以33.8亿元竞得“安徽省凤阳县灵山-木屐山矿区新13号段玻璃用石英岩矿”采矿权。时隔两个交易日，又一家主营光伏玻璃的上市公司南玻A7月8日盘前公告，以9.3亿元竞得安徽省凤阳县灵山-木屐山矿区新16号段玻璃用石英岩矿采矿权。资料显示，安徽凤阳是我国最大的优质石英砂生产基地，总储存量约50亿吨，并具备含铁量低、品质高的优点。民生证券李阳在6月16日发布的研报中表示，2010-2011年前后，福莱特石英砂采购价格在400元/吨上下。2012年前后，福莱特取得安徽凤阳储量1800万吨地铁石英岩矿7号段矿权。继福莱特自有砂矿后，采购价格较之前下降约100元/吨。据悉，光伏玻璃上游为原材料和燃料，原材料包含石英砂和纯碱。石英砂是影响光伏玻璃透光率的关键原材料。中银证券李可伦等人表示，全球高纯石英原料存储量有限，呈现下滑趋势。目前，国产石英砂需求主要依赖进口。分析师预估2022-2023年高纯石英砂供需或偏紧，存在持续涨价的可能。根据测算，2022-2025年全球光伏行业高纯石英砂需求量分别为6.23万吨、7.56万吨、9.18万吨、12.32万吨，年均复合增速为25.52%。国海证券盛昌盛等人在7月3日发布的研报中表示，光伏玻璃龙头企业的毛利率优势主要体现在资源方面等。根据2021年11月数据显示，每平米光伏玻璃成本为21.76元，其中石英砂成本占比较高，为16.1%。石英砂作为非可再生资源，整体资源储量逐年下降，价格逐年攀升，成为光伏玻璃厂商产能扩张重要瓶颈。盛昌盛表示，拥有石英砂资源的企业一方面可较好保障生产经营的用砂需求，另一方面可以有效抵御原料价格，近年来石英砂价格上涨幅度较大。数据显示，安徽省低铁石英原矿平均含税价格从2020 年的160元/吨上升至2021年的200 元/吨，增幅近25%，价格上涨将使外采企业面临成本端压力。取2021年11月数据进行敏感性分析，假设光伏玻璃均价保持27元/平不变，且其他成本不变，当石英砂价格增长10%/20%/35%时，光伏玻璃单位成本分别增加2%/3%/6%。近年来，光伏玻璃龙头洛阳玻璃与集团旗下公司在天然气和石英材料供应方面保持合作，同时推进大型产线落地，公司2020年单位成本较2019年降低0.63元/平，在2021年上游大幅涨价背景下单位成本保持行业领先水准。西南证券韩晨3月24日发布的研报中表示，洛阳玻璃拥有大华矿业100%股权和三力矿业100%股权。两家公司正在办理扩大生产规模至260万吨/年、400万吨/年的手续。随着洛阳玻璃产能进一步投放，上游布局石英砂资源，有助于公司锁定原材料供应，进一步扩大成本优势。目前，光伏玻璃价格处于底部区间，预计今年光伏需求强劲，洛阳玻璃成本优势明显。根据盈利预测与估值测算，预计洛阳玻璃2022年光伏玻璃业务收入接近翻倍。亚玛顿于去年购买凤阳硅谷100%的股权，原片产线具备规模优势及地理位置优势，可有效降低原材料成本。浙商证券邱世梁等人认为，一旦达产后，毛利率稳定在20%以上。民生证券李阳在研报中指出，旗滨集团为光伏玻璃新军。去年，旗滨集团于湖南资兴建设年产57.6万吨的超白石英砂生产基地。2022年3月，公司于马来西亚沙巴州建设年产120万吨超白石英砂矿产线（总投资8.5亿）；4月，公司于云南昭通投资10.8亿元建设光伏玻璃配套石英砂生产基地。