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【全球报资讯】美腾科技(688420):产品矩阵不断丰富,关注海外业务开拓进展

来源：财通证券时间：2023-04-27 21:51:59

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事件:4月6日,公司发布2022年年报,全年实现营收4.89亿元,同比增长27.57％,实现归母净利润1.25亿元,同比增长45.03％,实现扣非后净利润1.04亿元,同比增长44.16％。业绩符合预期。此外,4月25日,公司发布2023年一季报,2023Q1实现营业收入0.88亿元,同比增长92.82％,归母净利润0.05亿元,同比增长49.17％,扣非后净利润0.037亿元,同比增长20.42％。

在手及新签订单维持较高速增长,为后续业绩提供有力支撑:截至2022年年底,公司在手订单6.92亿元,同比增长24.16％,其中,智能装备、智能系统与仪器在手订单数量较2021年末增加29个,在手订单金额增加8,494.68万元,在手订单金额的增加主要系公司TGS、XRT、井下TDS和智能装车订单增加。此外,2022年新签订单7.09亿元,同比增长53.52％,为后续业绩发展提供有力支撑。

TGS取得突破性订单,非煤领域MDS工业试验机研发成功,产品矩阵不断丰富:煤炭领域,公司深耕煤炭智能干选,成功研发了高精度小粒级智能干选装置——末煤智能梯流干选系统(TGS),用于50-10(6)mm、40-6(3)mm、25-6(3)mm粒度级煤炭分选,与TDS同样具有分选精度高、智能化程度高、工艺流程简单等特点。截至2022年底,公司在安徽、贵州、内蒙、新疆等地共销售8台TGS。此外,公司应用于煤炭行业的X光分选效果检测仪(DCQ),是全新一类煤质检测仪,可根据识别数据,高速计算出块煤含矸率、块煤含煤率、粒度组成三个分选效果指标,也已形成订单。在非煤领域,公司在2022年MDS工业试验研发成功,可进行工业应用,相比此前的XRT,MDS是针对12-5mm颗粒矿物的智能小粒级干选机,能够实现矿物深度智能干选。此外,公司在2022年研发的矿浆品位仪,突破了传统的矿浆品味在线检测方式,类压片检测技术,对“干料“进行检测,消除了矿浆浓度和矿物粒度对检测精度的影响,并且更适用于恶劣的工况,目前该产品也已具备工业应用条件。

关注海外市场拓展进度:根据《世界能源统计年鉴》,2021年全球煤炭产量81.73吨,其中中国产量41.26亿吨,约占全球产量50％,因此海外市场规模与国内市场相当。2022年公司建立了国际市场部,进行海外市场布局;

2023年公司海外市场开拓将持续发力,重点开发澳大利亚、俄罗斯、蒙古、南非、中亚等地区的煤炭及矿业分选及智能化领域的市场。关注公司海外市场拓展进程,或为公司打开新的成长空间。

投资建议:我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.67/2.02/2.48亿元。对应PE分别为25.9/21.4/17.4倍,维持“增持“评级。

风险提示:竞争加剧风险、下游需求不及预期风险、行业景气度下行风险

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